Même si vous n’avez aucun intérêt dans le marché boursier, il y a de fortes chances que vous ayez entendu parler du fiasco du GameStop (NYSE : GME), même si vous ne comprenez pas tout à fait ce qui se passe. Même après la folie que le stimulus COVID-19 a déclenchée sur les marchés l’année dernière, ce dernier cycle semble particulièrement absurde. L’idée qu’une poignée de trolls puisse faire tomber Wall Street semble toujours impossible, même si cela se passe sous nos yeux.
Mais, comme pour beaucoup de créatures, une fois qu’ils ont goûté au sang frais d’une espèce inconnue, les Wall Street Betters ne semblent qu’avoir envie de plus. Aujourd’hui, d’autres actions fortement court-circuitées sont également sous le feu des critiques alors que les rédacteurs tentent d’évincer les vendeurs à découvert de leurs positions, American Airlines (NASDAQ : AAL) étant l’une des dernières à connaître une activité inhabituelle après avoir été mentionnée sur le tableau des popularités.
Mais tout d’abord, que s’est-il réellement passé avec les actions GameStop ?
La saga GameStop est le résultat de ce que l’on appelle un “short squeeze”. En bref, lorsqu’une action a un intérêt à court terme élevé (un grand nombre de positions courtes par rapport aux actions en circulation), les traders peuvent gonfler artificiellement le prix dans le but de forcer ceux qui détiennent des positions courtes à couvrir leurs positions. Lorsque cela se produit, le prix de l’action est inévitablement poussé encore plus haut lorsque les vendeurs à découvert commencent à acheter.
L’événement GameStop a été particulièrement virulent, car il s’est produit une sorte d’effet de compression en cascade des positions courtes. Alors que le prix de l’action de jeu battue a grimpé en flèche, de nouvelles positions courtes ont été prises par des traders qui s’attendaient à un retour rapide vers les positions basses – positions qui n’ont eu qu’à être couvertes car le prix du GameStop continuait à monter en flèche. Alors que les niveaux des vendeurs à découvert s’empilaient les uns sur les autres, les choses ont dégénéré et c’est ainsi que nous avons la situation actuelle.
American Airlines voit un pic suite à la mention de Wall Street Bets ; Air Canada est-elle la prochaine ?
Le carnage de Wall Street Bets ne s’est pas limité au GameStop, d’autres cibles ont été annoncées, dont le BlackBerry (NYSE : BB), qui a vu son prix tripler suite à un post intitulé “BB (BlackBerry) is our next meme stock. “Et maintenant, alors que les adeptes de Wall Street Bets cherchent à étendre leurs ailes, il semble qu’American Airlines soit l’une des dernières cibles, gagnant plus de 30% en l’espace de quelques jours seulement après une mention de Wall Street Bets.
Cet intérêt pour les compagnies aériennes marque-t-il aussi le début de quelque chose pour Air Canada? Probablement pas. Tout d’abord, le pic d’activité – bien qu’il soit probablement dû en partie aux spéculateurs de détail qui parient sur une nouvelle contraction de l’activité – est dû en partie aux résultats meilleurs que prévu d’American Airline au quatrième trimestre. Certes, la compagnie a quand même perdu de l’argent, mais elle a perdu moins que ce que les analystes avaient prévu auparavant. En ce qui concerne le second, il y a une grande différence entre GameStop et Air Canada, ce qui signifie que s’il y a encore une faible chance que des imitateurs essaient de forcer une situation similaire, cela ne se produira jamais avec Air Canada.
La part de GameStop dans le capital de la compagnie est de près de 140 %, ce qui dépasse de loin celle d’Air Canada
Outre les niveaux en cascade des vendeurs à découvert qui s’empilent les uns sur les autres, le principal catalyseur qui a déclenché l’incendie a été l’intérêt massif des vendeurs à découvert pour ses actions. Avec un intérêt à court terme (le pourcentage de vendeurs à découvert par rapport aux actions en circulation) de près de 140 %, les vendeurs à découvert qui s’empilent sur le marché ont créé un contexte idéal pour que les forces de l’offre et de la demande se fassent connaître.
Comparez cette situation à celle d’Air Canada. Avec un total de 334,71 millions d’actions en circulation et une participation à découvert de seulement 8 millions, l’offre est plus que suffisante pour répondre à toute tentative de vente à découvert. Peut-être, étant donné que le volume quotidien moyen est d’environ 6 millions d’unités, une petite hausse pourrait être provoquée si les 8 millions de courts-circuits étaient couverts en une seule fois. Mais cela est peu probable. Et n’oublions pas une fois de plus l’élément clé qui manque à Air Canada : la nature virale du jeu et le pouvoir de sa communauté en ligne.
—
(Image présentée par Lasse Fuss via Wikimedia Commons)
AVERTISSEMENT : Le présent article a été rédigé par un contributeur tiers et ne reflète pas l’opinion de CAStocks, de sa direction, de son personnel ou de ses associés. Veuillez consulter notre clause de non-responsabilité pour plus d’informations.
Cet article peut contenir des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont généralement identifiées par les mots “croire”, “projeter”, “estimer”, “devenir”, “planifier”, “vouloir” et autres expressions similaires. Ces déclarations prospectives impliquent des risques connus et inconnus ainsi que des incertitudes, y compris ceux qui sont abordés dans les mises en garde suivantes et ailleurs dans cet article et sur ce site. Bien que la société puisse croire que ses attentes sont basées sur des hypothèses raisonnables, les résultats réels que la société peut atteindre peuvent différer matériellement des déclarations prospectives, qui ne reflètent les opinions de la direction de la société qu’à la date des présentes.