septembre 25, 2021 11:50 AM

Alerte aux investissements dans le zinc : Trevali Mining (TSX:TV), Ivanhoe Mines (TSX:IVN) et Slave Lake Zinc Corp (CSE:SLZ) se préparent à un déficit en zinc

Après être passé relativement inaperçu pendant des années, le zinc suscite un intérêt considérable de la part de l'industrie et des investisseurs. Bien plus qu'un métal de galvanisation, le zinc est en passe de devenir l'un des prochains métaux clés des batteries. Si l'on ajoute à cela le plafonnement imminent de la production, qui laisse très peu de place à l'offre au-dessus de la demande existante, on obtient la recette d'un investissement minier sur-performant.

/ Publié le mai 14, 2021

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L’année dernière a été difficile pour les mineurs de zinc comme Ivanhoe Mines[TSX:IVN](OTCQX:IVPAF), Trevali Mining[TSX:TV](OTCQX:TREVF) et Slave Lake Zinc Corp(CSE:SLZ). Le Covid-19 a plongé le zinc en territoire de surabondance alors que la fabrication mondiale s’est arrêtée. L’augmentation des stocks de zinc dans les entrepôts a fait chuter le prix du zinc au comptant à son plus bas niveau depuis quatre ans.

Mais la demande rebondit rapidement.

Selon S&P Global Platt, la croissance de la demande de ce minerai sera supérieure à celle de l’offre cette année, et les prix atteignent déjà des sommets pluriannuels d’environ 3 000 USD la tonne. En outre, le pic de la production mondiale de zinc devrait se situer aux alentours de 2024, dépassant de peu la barre des 14 millions de tonnes par an. Ce n’est pas beaucoup plus que les niveaux de production actuels, qui tournent autour de 13,5 millions de tonnes par an.

Bonne nouvelle pour les investisseurs et les mineurs

Avec une demande actuelle d’environ 13,5 millions de tonnes par an, atteindre une production mondiale annuelle de 14 millions de tonnes permettrait, une fois de plus, d’augmenter considérablement l’offre de zinc. Mais la demande de zinc ne restera pas stable au cours des prochaines années, elle ne fera que croître.

Le principal moteur de cette évolution sera l’importance croissante du zinc en tant que métal clé pour les batteries, à mesure que le rythme de la transition vers l’énergie verte s’accélère. Ce phénomène sera principalement dû aux projets de stockage d’énergie à long terme à l’échelle du réseau, pour lesquels le zinc offre de multiples avantages qui suscitent beaucoup d’intérêt.

La demande croissante de produits en acier galvanisé accentuera également la pression exercée sur le zinc par la demande. Actuellement, 60 % de l’offre mondiale de zinc est consommée à des fins de galvanisation. Avec l’augmentation de la demande de produits galvanisés laminés plats dans les secteurs de l’automobile et de la construction, les réserves de zinc seront encore plus sollicitées.

Pourquoi le zinc va devenir un métal clé pour les batteries

Les avantages en termes de coûts ne sont que l’un des nombreux avantages de ce métal par rapport aux autres métaux pour piles. Prenons l’exemple du lithium. Ayant déjà atteint des sommets de plus de 25 000 USD/mt et avec des frais généraux de production de piles élevés, les cas d’utilisation du lithium comme métal pour piles sont limités. En dehors des cas d’utilisation où l’efficacité de l’espace et la capacité de charge rapide valent les coûts supplémentaires importants (appareils électroniques portables et véhicules électriques), la technologie des batteries au zinc est appelée à régner en maître.

Zinc is a crucial mineral in the battery metal boom.
Le zinc est un minéral crucial dans le boom des métaux pour batteries d’énergies renouvelables. (Image par Ёёги(CC BY-SA 3.0) via Wikimedia Commons)

Mais les avantages du zinc vont bien plus loin que cela, ce qui renforce l’intérêt.

Prenons par exemple la sécurité géopolitique. Contrairement aux métaux pour batteries comme le lithium, l’Amérique du Nord dispose d’importantes réserves de cette matière dans son propre jardin. Ensuite, il y a aussi les avantages en matière de sécurité, si importants pour les projets d’infrastructure. Les piles au zinc sont beaucoup plus résistantes au feu que les autres technologies de piles, et c’est un matériau beaucoup plus sûr à manipuler.

Attentes concernant le prix du zinc

Après avoir atteint un plancher de 1 815 USD par tonne à la fin du mois de mars de l’année dernière, les prix du zinc ont fortement rebondi, à l’exception de quelques corrections mineures en cours de route. Aujourd’hui, une tendance à la hausse à long terme bien établie s’est formée, avec beaucoup de marge de manœuvre avant d’atteindre le prochain point de résistance majeur, aux alentours de la barre des 3 200 USD la tonne.

Zinc prices have made a strong recovery since Covid-19 struck.
Les prix du zinc se sont fortement redressés depuis que le Covid-19 a frappé.

En outre, un bon soutien se trouve en dessous des prix actuels, le scénario le plus pessimiste à long terme semblant être bien soutenu à environ 2 500 USD par tonne.

À plus long terme, le ciel est la limite. Des prix du zinc supérieurs à 4 000 USD ne sont pas sans précédent, et on peut même s’y attendre lorsque l’utilisation des piles décolle. Avec un sommet historique proche de 4 500 USD, une demande croissante pour ce minéral et un soutien des prix au-dessus de la barre des 3 500 USD la tonne déjà bien établi, il y a de bonnes raisons pour que les prix à long terme dépassent facilement 4 000 USD sans jamais regarder en arrière.

Où les investisseurs devraient-ils chercher à tirer parti de la demande ?

Pour les investisseurs, il existe un certain nombre d’options à considérer. La technologie de stockage stationnaire de l’énergie est un domaine à explorer, et de nombreuses sociétés investies dans la technologie des batteries en zinc se trouveront à une décote importante lorsque les revenus potentiels futurs seront pris en compte. Toutefois, nombre d’entre elles seront des valeurs hautement spéculatives. Si la technologie des piles à base de ce minerai est aujourd’hui un pari sûr, la grande inconnue ici est de savoir quels acteurs remporteront systématiquement des contrats au fur et à mesure que les réseaux passeront aux énergies renouvelables.

Le pari le plus sûr, mais non moins rentable, est celui de l’extraction du zinc. La sécurité des prix étant garantie par la diminution de la croissance de la production de zinc et l’augmentation de la demande de ce minéral, l’exploitation minière du zinc devrait devenir un ajout très lucratif aux portefeuilles des investisseurs.

Les principales sociétés à surveiller sont Slave Lake Zinc Corp(CSE:SLZ), Teck Resources(NYSE : TECK), Glencore plc(OTC : GLNCY), Trevali Mining[TSX:TV](OTCQX:TREVF), Ivanhoe Mines[TSX:IVN](OTCQX:IVPAF) et Hudbay Minerals[TSX:HBM](NYSE:HBM). Toutes ces sociétés ont des activités d’exploitation du zinc et la plupart d’entre elles ont connu une solide appréciation du cours de leurs actions ces derniers temps.

Pourquoi les investisseurs devraient s’intéresser à Slave Lake Zinc (CSE:SLZ)

Poursuivre une thèse d’investissement dans les mines de zinc peut être difficile. Bien que toutes les sociétés susmentionnées possèdent des exploitations minières de ce minerai, beaucoup d’entre elles sont diversifiées dans un large éventail de ressources minérales, certaines ne s’intéressant au zinc qu’en raison de l’extraction d’autres cibles minérales.

Pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de la demande croissante de zinc sans diluer les gains dans des exploitants trop diversifiés, cela place Slave Lake Zinc Corp. en première position.

Fortement axée sur le développement de sa propriété principale de zinc au lac O’Connor, dans la région de South Slave, dans les Territoires du Nord-Ouest, Slave Lake Zinc offre aux investisseurs l’accès à l’une des propriétés de zinc les plus prometteuses d’Amérique du Nord. De plus, comme les gisements de zinc ciblés, établis lors d’explorations antérieures, sont toujours ouverts en direction et en profondeur, Slave Lake Zinc Corp. dispose de beaucoup de valeur non réalisée.

Historiquement, la propriété a produit de précieux gisements de zinc, avec une concentration prouvée de 13,5 % de zinc trouvée dans des échantillons en vrac antérieurs de plus de 25 tonnes.

Le moment est peut-être aussi idéal. La société a récemment achevé une vaste étude aérienne du corridor structurel de la propriété. Si les données recueillies donnent des résultats supérieurs aux attentes, le cours de l’action, déjà en hausse, fera un bond significatif. Et avec une performance du cours de l’action de près de 600 % depuis le début de l’année, on peut s’attendre à ce que toute découverte supplémentaire suscite un intérêt significatif pour ce mineur de zinc.

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(Image en vedette par Hannu Iso-Oja via Pexels)

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