mai 15, 2021 8:33 AM

Trump est sur le point de disparaître, mais le pétrole tient bon

Cette semaine, le pétrole a atteint son plus haut niveau depuis février 2020, le Brent ayant atteint plus de 56 dollars, ce qui est un signe de santé prometteur pour l'économie dans son ensemble et témoigne de sa robustesse, en particulier face à la crise politique américaine. Pourquoi le prix a-t-il été si stable ? Quels facteurs ont contribué à le propulser à la hausse ? Telles sont les questions cruciales auxquelles nous voulons répondre dans les perspectives énergétiques de ce week-end.

/ Publié le janvier 18, 2021

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Les deux dernières semaines ont été marquées par des nouvelles d’une importance stupéfiante. Même les succès et les échecs du déploiement des vaccins ont été éclipsés par la tourmente politique qui a entouré les incidents survenus au Capitole américain le 6. Pourtant, face à tout cela, les prix du pétrole ont augmenté, atteignant des sommets inégalés depuis le début de la pandémie. Plongeons dans l’actualité énergétique de ces dernières semaines et voyons où elle nous mènera ce week-end.

Comment les prix de l’énergie ont-ils réagi à la crise politique aux États-Unis ?

Les États-Unis ont toujours été un acteur majeur de l’offre et de la demande dans le secteur de l’énergie. Et si les États-Unis n’ont pas fait beaucoup parler d’eux ces derniers temps dans le domaine de l’énergie, le pays n’est guère sorti du cycle des actualités. Les scènes choquantes de Washington DC la semaine dernière, jeudi, la réaction rapide du système judiciaire, l’action décisive des démocrates de la Chambre des représentants et les tendances provisoires du Sénat ainsi que l’interdiction de la plupart des médias sociaux par le président Trump ont laissé le monde ébranlé… mais les prix de l’énergie, du pétrole en particulier, sont étonnamment calmes.

Les émeutes de mercredi dernier à Washington ont à peine entamé la hausse des prix du pétrole brut, qui a continué à augmenter, passant de 51 dollars le 5 à plus de 54 dollars le 7. Il n’y a eu pratiquement aucune baisse, même lorsque les manifestants ont pris d’assaut les couloirs du gouvernement américain. On pourrait cependant affirmer que les troubles politiques ont quelque peu ralenti la hausse, car les prix s’accéléraient nettement plus le 5 et après le 6 que le jour même. Si un ralentissement temporaire de la croissance des prix n’est guère l’impact que l’on aurait pu attendre des images dramatiques des actualités, il montre que les marchés n’étaient pas complètement déconnectés de la réalité.

Pourquoi les prix du pétrole sont-ils élevés alors que l’économie semble toujours en difficulté ?

Si l’on met de côté les nouvelles politiques pour un instant, d’où vient cette impulsion à la hausse des prix du pétrole ? Après tout, l’économie est toujours bien en dessous de sa pleine capacité, le déploiement des vaccins progresse lentement et l’optimisme reste faible dans les données sur les consommateurs, en particulier parmi les chômeurs ou les sous-employés (ce qui contribue sans doute à alimenter les troubles). Malgré tout cela, les prix de l’énergie, menés par le pétrole, continuent en fait d’augmenter cette semaine, atteignant des sommets de 57$ le baril, invisibles depuis février 2020 !

La “générosité” saoudienne contribue à la stabilité de l’approvisionnement en pétrole

Tout d’abord, nous avons l’annonce la semaine dernière que l’Arabie Saoudite allait restreindre davantage sa production de pétrole par une marge significative. Un million de barils par jour ne semble peut-être pas le chiffre le plus significatif compte tenu de l’ampleur de la demande énergétique internationale, mais la limitation de l’offre contribue à maintenir l’optimisme des prix et encourage les autres pays de l’OPEP+ à faire de même. Enfin, elle peut être considérée comme un signe de bonne foi, un signal, si vous voulez, que la puissance du Moyen-Orient s’engage à maintenir les prix à un niveau élevé. Cela suffit à faire monter les prix à terme du Brent.

La lutte de l’économie a maintenant une solution claire à l’horizon : la relance

L’état désastreux de l’économie aux États-Unis et au Canada amène les dirigeants des deux pays à discuter de nouvelles options de relance. La confirmation de Joe Biden comme prochain président des États-Unis avait déjà contribué à renforcer la probabilité d’une relance plus importante, mais ce sont les élections de la semaine dernière en Géorgie qui ont gravé dans le marbre le contrôle du Sénat par le parti démocrate. Laissant le monde libre de spéculer sur la probabilité, annoncée haut et fort, d’une forte stimulation des dépenses du gouvernement américain une fois que le nouveau gouvernement aura prêté serment. Cet optimisme est sans doute renforcé par l’échec de la tentative de “coup d’État” de la semaine dernière.

Les mesures de relance économique, bien sûr, aideraient chaque industrie en redonnant un élan à l’économie encore ralentie par le virus, mais qui commence à s’accélérer avec le lancement du vaccin.

La spéculation pétrolière s’étend à la future politique énergétique : une grande inconnue.

Les nominations au cabinet de M. Biden, relativement peu controversées et modérées, ont également contribué à dissiper les craintes concernant une réglementation environnementale excessive. Une grande inconnue pour le candidat qui a été accusé à plusieurs reprises par les deux parties du débat environnemental d’être trop laxiste ou trop sévère à l’égard des combustibles fossiles. Son plan énergétique est certes ambitieux, mais il semble faire plus pour limiter la production que la consommation, du moins à court terme. Cela pourrait conduire à de nouvelles prévisions de pression à la hausse de l’offre sur les prix, ce qui renforcerait encore la tendance actuelle.

Dans l’ensemble, la tendance à la hausse semble devoir se maintenir, après tout, si un quasi-coup d’État au sein du gouvernement américain ne pouvait pas faire baisser les prix du pétrole, qu’est-ce qui le pourrait ? Alors que 2021 commence à arriver et que notre mode de vie revient à la normale, il n’est pas surprenant que de nombreux analystes prédisent la même chose pour les prix de l’énergie, qu’il s’agisse du pétrole brut Brent ou d’autres produits. Cela dit, il faut s’attendre à des corrections en cours de route, alors ne soyez pas surpris s’ils baissent un peu avant de continuer à augmenter. Tout dépend de l’actualité énergétique de la semaine prochaine.

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(Image présentée par Zukiman Mohamad via Pixabay)

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