Les investisseurs s’en donnent à coeur joie en pariant que la Banque du Canada réduira ses taux d’intérêt dans le courant de l’année, à l’instar de la Fed qui aurait 89 % de chances de réduire ses taux d’ici septembre. Les transactions sur le marché des swaps ont jusqu’à présent indiqué que la Banque du Canada, lors de la réunion du 30 octobre, avait environ 50 % de chances de réduire ses taux. D’autre part, les analystes parient que les taux d’intérêt de la Banque du Canada, actuellement à 1,75 %, resteront inchangés cette année.
Les opérateurs parient sur la décision du président américain Donald Trump d’imposer des droits de douane sur les produits mexicains afin de faire pression sur le pays pour qu’il mette un terme au flux d’immigrants illégaux en provenance d’Amérique centrale. Cette décision aura une incidence négative directe sur l’accord de libre-échange nord-américain récemment ratifié, dont le Canada est membre.
Il existe une croyance répandue selon laquelle l’économie américaine connaît un ralentissement en raison des guerres commerciales menées par Trump contre des pays qui étaient autrefois les plus puissants alliés commerciaux de la nation. Outre le Mexique, on peut citer comme exemple l’escalade de la guerre commerciale des États-Unis avec la Chine, dont le pays asiatique ne montre aucun signe de reddition.
Les négociants en bourse se réjouissent d’une éventuelle baisse des taux de la Fed
Réagissant à la décision de M. Trump d’imposer des droits de douane supplémentaires sur les produits mexicains alors que le pays est toujours aux prises avec la Chine pour la même raison, le président Jerome Powell a déclaré que la Fed protégerait l’économie américaine par tous les moyens nécessaires.
“Nous suivons de près les implications de ces développements pour les perspectives économiques des États-Unis et, comme toujours, nous agirons comme il se doit pour soutenir l’expansion”, a-t-il déclaré lors d’une conférence à Chicago cette semaine. Les observateurs n’ont pas tardé à souligner que la meilleure façon de protéger l’économie est de réduire les taux.
En effet, la déclaration de M. Powell a suffi à faire grimper les marchés boursiers cette semaine. À un moment donné, la moyenne industrielle du Dow Jones a augmenté de plus de 400 points à la mi-journée.
Bien qu’il n’y ait pas de relation directe entre les taux d’intérêt et le marché boursier, la tendance générale est que lorsque la Fed réduit les taux d’intérêt, le marché boursier monte ; lorsque la Fed augmente les taux d’intérêt, le marché boursier descend. Ce n’est pas toujours le cas, bien sûr, mais l’effet de causalité apparent a toujours un rapport avec la façon dont l’argent entre et sort des mains des gens.
Lorsque les taux d’intérêt baissent
Les banques centrales réduisent les taux en cas de ralentissement économique. En effet, des taux d’intérêt plus bas rendent les gens financièrement plus confiants et renforcent en fait leur pouvoir d’achat. Ils ont la confiance nécessaire pour emprunter à la banque ou investir leur argent d’une manière ou d’une autre.
Par exemple, avec des taux d’intérêt plus bas, les gens peuvent acquérir des maisons grâce au financement. Il y aura des emprunts personnels. Il y aura aussi des emprunts de banque à banque. Quel que soit le processus, les entreprises concernées en tireront des bénéfices.
Les bénéfices des entreprises et la baisse des taux d’intérêt lorsqu’elles décident d’emprunter à la banque peuvent inciter les entreprises à procéder à davantage d’acquisitions ou d’expansions à un coût opérationnel moindre. Cela les rend attrayantes pour les investisseurs, car toute forme d’expansion indique un potentiel de gains. En fin de compte, les bénéfices réalisés par les consommateurs et les acquisitions peuvent faire grimper le cours des actions des entreprises.
L’exemple ci-dessus explique pourquoi, en cas de baisse des taux fédéraux, les services publics et les fonds de placement immobilier peuvent généralement verser des dividendes plus élevés.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent
Lorsque l’activité économique est extrêmement forte, les banques centrales font le contraire. Elles augmentent les taux d’intérêt pour stopper l’inflation et gérer la croissance économique à un niveau plus durable.
La hausse des taux réduit le pouvoir d’achat de la population. Les consommateurs peuvent ressentir cette situation en augmentant, par exemple, les taux des cartes de crédit ou les taux d’intérêt hypothécaires. L’idée est que les hausses de taux sont mises en œuvre pour faire baisser les dépenses des consommateurs.
Et, si les gens ne dépensent pas d’argent, les entreprises voient leurs revenus et leurs bénéfices diminuer. Les entreprises auraient également du mal à emprunter de l’argent aux banques pour leurs acquisitions ou leurs expansions. Dans une certaine mesure, les entreprises peuvent subir des réductions et subir une diminution de leurs bénéfices. Pour les entreprises publiques, ces événements peuvent avoir un impact négatif sur le cours de leurs actions.
La Fed augmenterait-elle le taux et la Banque du Canada suivrait-elle ?
Compte tenu de l’évolution de la situation, les opérateurs semblent avoir de bonnes raisons de penser que le Canada connaîtra une baisse des taux d’intérêt d’ici la fin de l’année. En effet, la Fed n’a plus la possibilité d’augmenter les taux et n’a peut-être plus que l’option de les réduire. La Fed a déjà augmenté ses taux quatre fois l’année dernière, ce qui les porte à neuf fois cette année.
(Image présentée par DepositPhotos)
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